我的看法是,在国内,HFT还是一个相当新兴的行业。首先说,受限于国内政策,历史,市场现状等多重因素的制约,国内的交易技术发展和我在国外所见到的是有较大差别的。仅从IT技术角度而言,中金所最近推出多播(UDP Multicast)方式的行情发送方式,都可以算是巨大的飞跃,然而这在国外,例如 CME 之类的老牌交易所早已经是非常成熟的应用。欧美的交易所甚至也会把 Order Book 的逐笔数据通过行情发送出来,国内的 500ms 一次的“快照”式行情与之相比就显得非常简陋,而缺乏深度行情的细节数据,对于策略开发人员来说也天然设定了很大的局限。

但是从另一个角度说,也是由于这些历史、先天的问题,以及国内火热的市场,使得国内市场成为一个独一无二的环境。作为一个量化从业者,在国内工作就变得相当有意思,不仅要看数据做分析,还要与天斗与地斗。不夸张的说,在现阶段加入国内市场,仍然可以算是行业早期的探路者。这个市场未来会变成什么样子,没有人知道,但是我们至少可以作为参与者来见证一段历史。

基于这个现状,我觉得目前谈论国内的顶级 HFT 团队还比较困难。一方面如 @卢旺杉所说,江湖上的确传说着很多收益高的团队,但是一来这个行业有闷声发大财的传统,这些团队都很低调,不足为外人道;二来我更愿意认为能界定为顶级的团队,不能只看收益率,还要看对市场的推动力,从这个角度来看,目前似乎也并未有公开的较有影响力的策略团队进入大家视野。

相对而言,我倒是觉得如果眼光不局限在那些做自营交易的团队,那么事实上有好几家技术团队可以算的上是本土 HFT 行业的精英。按照这个标准,目前我心目中的顶级团队有以下几家,排名不分先后并且情允许我孤陋寡闻:

  • 上期 CTP 开发团队 - 老牌的量化系统提供商,可以说正是股指期货和CTP的出现,才真正开启了国内量化交易这个行业。今天 CTP 可能并不能算是市面上最快的系统了,但是老大哥的地位犹在,我倾向于认为 CTP 团队仍然是市场中无法忽视的玩家。
  • 中金所飞马团队 - 据我有限了解,飞马实际上成立时间也不长,就是近两三年的事情,但飞马作为目前国内主流的极速交易系统,对于降低系统延迟做出了很大贡献。另外也由于众所周知的中金所本身的江湖地位,注定了飞马一定会对国内的 HFT (如果可以这样叫的话)行业有举足轻重的影响。
  • 中信期货的众信团队 - 因为国内特有的国情(交易所无法直连),事实上真正可以“合法”精研 HFT 低延迟系统的团队实际上更可能存在于期货公司(对应国外的 broker)。众信做为一家行内高调行外目前还不够高的团队,也确实凭借自身的技术优势在市场上掀起过波澜,一度成为国内最顶级的低延迟接入系统。是非功过暂且不论,单看技术水平,我觉得众信是跻身一流的。
  • 盛立金融软件 - 做为主打服务高频量化交易的科技公司,盛立在国内还算是比较异类的存在。但就我所接触到的信息来看,这家公司的技术实力是不错的,也是难得的真正懂得交易行业运作模式的一家公司。

当然,以上几家都并不是真正自营交易的策略团队。从行业上来看,都应该算是中后台的技术团队,但这几家确实是目前公开可以查到信息的团队,并且我认为他们也足可代表这个行业的中坚力量。我相信,如果你真的想对国内的 HFT 发展有所了解,加入这些团队绝对不会让你失望。至于如何招募,就请大家自行查找吧。

高频交易是比较吸引眼球,公众认知程度比较高的一个称呼。业界更准确的称呼是低延迟交易。
低延迟交易策略指的就是对于交易系统延迟依赖较强的策略。如果交易系统延迟较高,那么这个策略的获利能力就会大打折扣。容易得到,具有这种性质的策略通常的每笔交易利润较低。如果策略要赚钱,那么交易次数就需要较大。由于大数定律,高频的按日sharpe比率通常都极高。

很自然,如果你的sharpe比率极高,同等盈利能力的基金对资金量的依赖就会很低,低风险的时候自然你会倾向于借钱而不是让别人入股。所以顶级HFT团队通常都极少有纯资金上的外在客户或合伙人,自然他们也不需要比较高的曝光来获得名气筹钱了。这里我们暂且不算拿招牌HFT策略来获取名声卖普通基金的团队。

交易所行情的频率其实跟这个市场是否能够做低延迟交易关系不大。当然数据频率越慢,交易所基础设施水平越低,所有人,包括低延迟交易者的策略表现的不稳定性越大,也就是说越靠运气。但只要交易所的行情频率对所有人一样,基础设施对所有人近似,那么就仍然会有竞争。而且竞争的激烈程度仍然可以很高。

除去极少的极其简单,变化性小,time-to-market要求低的策略,通常的低延迟交易wire-to-wire延迟在100us到1us之间。不要听信那些耸人听闻的新闻,那些应用在业内占比极小。通常的配置仍然是低延迟linux + C++ + LAN co-location的配置,延迟在微秒级别。

在国内,由于股票T+1交易,纯股票高频的可行性较低。但日内T+1在几个月之前也不是没人做,但由于其他事务门槛较高,竞争不强,所以你只要能做就能很赚钱了,不需要多低的延迟,毕竟券商系统的速度也不高。这方面有一些国外的对冲基金在做。

期货是中国高频的主战场,尤其是股指。中金所的飞马,某些券商的自有系统,延迟上都能做得很好。即使股指行情频率在500ms一次,对延迟的竞争也到了小于毫秒的程度。很多国外的HFT都在做国内市场,包括大家上次看到的citadel。国内的HFT集中于一些小型的新兴的作坊式的资金,由于没有统计,业绩也不公开,你很难得出谁是顶级谁不是顶级。收益高的团队比比皆是,不过要找到他们一般只能靠业内关系了。

ETF和ETF期权也一直有高频的存在,尤其是高频做市商。这方面国内券商较为有优势,好的券商通常会有些好的团队。

招募上,毕业生自然是去顶级高校的数理和计算机领域。经验型的一般是海外回来的居多,业内的人脉网络会起作用。

我自己是经过熟人介绍进入高频团队的 加入的时候合伙人推荐了我Flash boys这本书 没想后来国内红了起来

我们的团队非常成功 人员很少 基本靠平时在交易所 期货公司 私募基金里遇到合适的人 试图招募进来 但全团队三十人里也就两个华人

由于购买服务器、交换机和拉dark fiber等技术属于非常重要的商业机密,高频团队都非常低调 生怕技术被人学走 因此很少找猎头大张旗鼓招聘 也都比较低调 对人也要有一段时间的了解和信任才会邀请加入

对IT方面的要求较高,或者需要对交易策略和各个国家金融状况比较熟悉的人会很吃香 我们的大多数成员来自投行 学历基本是本科 修量子物理学和数学的特别多

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我们团队上新闻了
很抱歉最后是这样一个情况
希望所有从事这个行业的人都谨慎再谨慎
m.baidu.com/news?贸易公司/http%3A%2F%2Fwww.ocn.com.cn%2Fnews%2Fjinrong%2F201511%2Fvlpfk03120136.shtml/伊世顿贸易公司背景是什么%3F谁在幕后操盘呢%3F/中国投资咨询网/1446523260

笑话,看看老美高频的基本算法及原理,就知道在中国没有生存的基础。程序化交易、量化交易倒是有相当空间。

国内有HFT么。我也想知道T.T

我知道了,大家把低延迟套利期现套利叫高频交易。这的确是HFT的一大类策略,但只有这个策略是称不上顶级的呀。

大概是你们都不知道北美的几个顶尖对冲基金一两年前就曲线进入国内市场了

笑而不语,哪天把交易所出来的路由器给大家加点抖动玩玩?嘿嘿,特别是回题的那几个。。。

其实嘛,国内根本算不上高频,几百毫秒的时间,可以算和容纳更复杂的策略了。。。

别跟我说商品期货,有的所出来的行情自带抖动延迟,呵呵呵

而最多玩玩股指期货和期权做市,还有一些套利 罢了。

没啥技术含量,还没到拼速度的时候,哈哈哈哈噶哈哈哈哈哈哈

防骗 从硬件角度看真正的 HFT 高频交易公司应该是什么样的

本人供职于一家澳大利亚的公司(xenon.com.au).我们公司专门生产用于 HTF 高频交易的计算机.我们公司每年出货上万台高频交易计算机给包括IMC在内的各类HTF公司,因此我也算是比较了解.

首先,一个好的HFT项目,在交易方面的确可以做到稳赚不赔,无论涨跌.但是这个稳赚不赔是指交易本身,而不是指项目本身.对于一个项目,硬件软件的折旧,电费,网费以及数据中心的租用费用都需要算作实际运营成本的一部分.所以一笔交易所赚的钱能否超过运营成本就不一定了.

HFT本身就是靠着快人一步来赚钱,因此交易速度是决定盈利与否的关键.而交易速度取决于软件和硬件两部分.软件部分我不了解,也就不多说.我主要说一下硬件,特别是数据中心内部的硬件.

服务器:

HFT专用服务器的特点是稳定高频.而为了达到这个目的,很多地方都进行了优化

以我们公司出品两款HFT服务器RX880和RX980为例,这两款机器分别可以以4核心4.7GHZ , 8核心4.5GHZ的高频稳定运行.

为了保证这个高频,CPU的手工挑选的.散热系统是液冷(在1U机箱里的液冷),内存是2400MHZ的,全部配置SSD,主板是专门的超频主板.而这些配置是一半的DELL,联想服务器所不具备的.

网卡:

网卡是HFT系统里的一个核心关键点.一般的网卡走系统的TCP/IP栈,延迟很大.而HFT系统使用的是Solar flare或者Exablaze的低延迟万兆网卡.这类网卡使用open unload之类中间件绕过操作系统的TCP/IP组件直接与应用程序共同.通过使用这种网卡以及相应的系统内核调优,两台机器直连,应用到应用层的的网络访问延迟可以低到1.3纳秒.而一般的网卡延迟在毫秒级别.中间差了十万八千里.

网线:

网线越长,延迟越大.所以一般的HFT机器到交换机的网线都是越短越好.而且一般都是使用SFP+的电口铜线.

交换机:

HFT项目一般使用低延迟交换机.以常见的Exablaze ExaLINK Fusion交换机为例.这种交换机支持任意端口之间的直连.从一个端口进入到另一个端口出,延迟抵到5纳秒.相对于普通交换机的延迟,差距又是不可计数的.

综上所述,HFT之所以赚钱就是靠的你比别人快,而且这个快往往是需要整个系统都快.如果有一环慢了,有可能就成为一个木桶里的短板.

另外,有鉴于最近各种以HFT为幌子的骗局,简易各位有意加入HFT的朋友,在加入之前最好是亲眼看看,这家HFT公司的硬件专业不专业.如果不让看,至少问问他们的硬件都是什么养的.如果他们也是一问三不知或者只是稀松平常的东西.大家就要警惕了.

国内干高频的都是闷声发大财不会告诉你的。

要进去一般得用内部关系。

高频本来就是个小众的东西。

我们一队矿一队码。矿的得数学好。纯数量子物理也都学得下来。码得技术好。系统cpp写得好。未来还是要揣测政局和基本面也很重要。但是现在还做不到。

还是需要一些硬功夫的。尤其是速度。程序员至关重要。

现在还在拓荒。过几年外面应该进不来了。

这领域一半是骗子一半是被骗的
全世界能靠hft赚钱的屈指可数
交易成本就是个大问题
绝大多数人(80%的散户和机构)长期无法战胜etf的
特别遇见a股这几个月极端的例子 个股你止损都止损不了
几只基金拉抬提升一直明星基金的业绩 这和诈骗没区别

东海恒信算是hft明星了 几个月获利2.8亿 被罚7亿

嘿嘿

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